Contenders Novità: Condos al dettaglio della tradizionale investimenti netti di locazione
Lunedi, May 21st 2012 alle 06:03
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Reston, VA-Net leasing investitori interessati solo a freestanding proprietà commerciali stanno ignorando un importante giro d'opportunità di investimento-net condomini leasing al dettaglio. Queste proprietà offrono molti dei vantaggi stessi tradizionali investimenti netti di locazione. Inoltre, essi consentono agli investitori di locazione netti (o broker di locazione netti) ad investire in aree che tradizionalmente superato la maggior parte degli investitori bilanci netti di locazione: aree urbane densamente popolate con forte traffico pedonale.
"In generale, i condomini al dettaglio sono ben insediate e demografia molto buone e driver della domanda", dice Harmar Thompson, vice presidente senior del Gruppo Lowe Immobiliare Enterprises Real. Lo sviluppatore di Los Angeles ha recentemente venduto la porzione di vendita al dettaglio del suo progetto CityVista alla Columbia, SC-based Edens & Avant.
Situato a Washington, DC Mount Vernon zona Triangolo, il mixed-use progetto prevede 441 condomini, 244 appartamenti in affitto e circa 116.000 metri quadrati di vendita al dettaglio. Il progetto è strutturato con un regime di condominio, dice Thompson, che consentono alle imprese Lowe di vendere pezzi del progetto di monetizzare altri componenti. A 55.000 piedi quadrati Safeway ancore CityVista e faceva parte del condominio al dettaglio che Edens & Avant acquisite.
Come i tradizionali investimenti netti di locazione, di locazione al netto di vendita al dettaglio condomini sono affittati ad inquilini che si sono impegnate in un contratto a lungo termine, di solito più di 10 anni, e fino a 25 anni con affitto sempre più nel corso del leasing. L'inquilino è tenuto a pagare affitto più alcune o tutte le spese di funzionamento dell'edificio, quali imposte, premi assicurativi, le riparazioni e le utility.
Valore di fissaggio
Maggior parte dei condomini al dettaglio sono situati in quartieri degli affari centrali, anche se condomini al dettaglio si possono trovare anche in percorsi extraurbani. Città come New York, Chicago, Boston, San Francisco e Washington, DC hanno le maggiori concentrazioni di condomini al dettaglio, ma più piccole città come Seattle, Denver e Charlotte, Carolina del Nord hanno anche condomini di vendita al dettaglio.
Negli ultimi cinque anni, più di $ 20 miliardi di condomini al dettaglio sono passate di mano negli Stati Uniti e questo è solo nelle aree urbane, secondo Analytics capitale reale, a New York City-based società di ricerca. Anche se il totale comprende tratta solo più di $ 5 milioni, una parte significativa di condomini vendite al dettaglio sono disponibili in ben sotto la soglia 5 milioni di dollari, rendendo condomini al dettaglio accessibili a una vasta gamma di investitori.
Patrimonio immobiliare nelle aree urbane tendono a conservare il loro valore meglio che le attività in luoghi di periferia, rendendo al dettaglio urbano ancora più attraente per gli investitori di locazione netti. Tuttavia, gli investitori di locazione più netti sono stati quotati su mercati urbani, perché gli investimenti erano solo interi edifici con un prezzo di decine di milioni, se non centinaia di milioni.
La stragrande maggioranza dei condomini al dettaglio fanno parte di edifici ad uso misto. Di norma, occupano il piano terra di verticali ad uso misto progetti con uffici, hotel o residenziali al di sopra della vendita al dettaglio, ea volte tutti e tre. Essi possono essere trovati anche nei progetti del centro città nelle zone suburbane. Condomini al dettaglio variano nel formato, da un minimo di 500 metri quadrati a 50.000 metri quadrati o più.
La differenza tra un tipico mixed-use progetto e quella che include condomini al dettaglio è la struttura di proprietà. Gli sviluppatori che scelgono di passare al dettaglio fine percorso condominio fino attuazione di un regime di condominio sui loro progetti, che scolpisce in fondo i diversi usi del progetto in pezzi come molti gli sviluppatori desiderano. Condomini al dettaglio possono essere venduti a un investitore o acquirente che intende occupare lo spazio. I dettaglianti che occupano condomini vendita al dettaglio non sono solo mom-and-pop superfici commerciali; grandi rivenditori nazionali anche firmare contratti di locazione in edifici che sono stati strutturati come condomini di vendita al dettaglio.
"Condomini al dettaglio offrono bocconcini per gli investitori di locazione netti," Thompson sottolinea, aggiungendo che gli investitori sono sempre più disposti a pagare un premio per condomini di vendita al dettaglio a causa delle loro aree urbane e built-in del traffico a piedi dalla dell'affitto di uffici vicini o residenti.
Questa disponibilità a pagare un premio è un notevole cambiamento da solo pochi anni fa. "Abbiamo scoperto che le persone sono molto più tolleranti degli interessi condominiali di quanto usato per essere", afferma Thompson. "In passato, gli investitori pagato meno per interessi condominio perché erano a disagio con il fatto che non avrebbero mai avere il pieno controllo di tutta la proprietà. Ma, gli sviluppatori hanno fatto abbastanza condomini al dettaglio che i creditori e gli investitori trovano a proprio agio con il prodotto. "
Ciò non significa che al netto condomini di locazione al dettaglio non hanno ancora i loro capricci. Janis Schiff, partner di Washington, DC ufficio di Holland & Knight e capo del gruppo immobiliare dello studio avverte che gli investitori devono accettare che possiedono solo un pezzo del palazzo e l'intero progetto potrebbe avere problemi o spese oltre alla vendita al dettaglio condominio. Inoltre, gli investitori hanno a che fare con le associazioni di condominio, una complicanza che ha aggiunto che molti investitori di locazione al netto attivamente evitare, dice Schiff.
Tuttavia, al netto condomini di leasing al dettaglio offrono un sacco di vantaggi. "Per gli investitori di locazione netti che non vogliono possedere una proprietà in mezzo al nulla e preferiscono una cosa sicura in termini di traffico e densità, condomini sono un'opzione di vendita al dettaglio", osserva Schiff.
Pezzi Monetizzazione
Condomini al dettaglio non sono solo redditizio per gli investitori, ma per gli sviluppatori pure. In effetti, gli sviluppatori più e joint venture sono strutturare i loro progetti per includere condomini al dettaglio. "I regimi Condo sono un modo per raccogliere il valore in complicati progetti mixed-use", afferma Thompson, aggiungendo che le imprese Lowe ha venduto l'appartamento al dettaglio CityVista prima che fosse in grado di vendere i suoi condomini residenziali. "Abbiamo avuto la possibilità di monetizzare i componenti per pagare il prestito."
In sviluppi tradizionali di vendita al dettaglio, gli sviluppatori possono suddividere i loro progetti e vendere pacchi a più rivenditori, e dei proventi delle vendite dei terreni fornire capitale per l'intero progetto. Storicamente, gli sviluppatori non hanno avuto la possibilità di monetizzare i pezzi specifici di progetti mixed-use, perché era quasi impossibile a vendere appezzamenti di uno sviluppo ad uso misto, in particolare uno sviluppo verticale. Gli sviluppatori sono stati costretti a seguire una strategia sia "tutto o niente" tutto ciò che di leasing o vendere tutto.
Ma i regimi condominio permettono agli sviluppatori di dividere mixed-use progetti in vari modi. Schiff sostiene che i regimi di condominio sono uno dei modi migliori per separare il valore e ridurre il rischio perché gli sviluppatori possono possedere ogni componente dei loro progetti separatamente. "I regimi Condo fornire agli sviluppatori una maggiore flessibilità", conclude.
Al di là di flessibilità, non è raro che alcuni sviluppatori per rendere effettivamente più soldi con la vendita di parti dei loro progetti, piuttosto che vendere i progetti interi, note Thompson. Questo è specialmente il caso di mixed-use progetti in aree urbane con gli inquilini nazionali impegnate a contratti di locazione netti a lungo termine.
"Vediamo uso misto proprietà come il futuro, quindi ha senso per un investitore di locazione al netto di scommettere su quei grandi tipi di progetti", afferma Thompson.
Jonathan Hipp è presidente e chief executive officer di Reston, VA-based Calkain Cos e membro del comitato editoriale di consulenza forum LEASE NET. Il sito web della società si trova a calkain.com
Vendita e affitto arretrato









































